당신의 연금은 안녕하십니까?

직장인 여러분, 연금 투자 어떻게 하고 계신가요? 퇴직연금, 직장인이라면 대부분 가입하고 있는 금융 상품인데요. 확정급여형(DB), 확정기여형(DC), 개인형 퇴직연금(IRP)로 나뉘고, 이 중 DC와 IRP는 개인이 직접 포트폴리오를 구성해서 운용할 수 있습니다. 그리고 개인이 직접 운용하기 때문에 어떤 상품으로 운용하는가에 따라 투자 시장의 변화에 영향을 받는 정도가 다를 수 있고 성과에도 큰 차이가 날 수 있습니다. 

최근에는 높은 인플레이션, 우크라이나 전쟁을 둘러싼 불확실성, 경기 침체 우려가 높아지면서 많은 연금 투자자들이 투자금의 일부 혹은 전체를 원리금 보장형 상품으로 갈아탔다가 경제 폭풍이 지나갈 때까지 기다리는 것이 합리적인지 궁금해하고 있는데요, 이 때 꼭 기억해야 할 네 가지 장기 투자 원칙을 소개합니다. 

연금 투자 제 1원칙. 시장 변동성, 두려워만 하지 말자

최근 글로벌 주식과 채권 가격 모두, 금리 인상과 향후 성장 둔화에 대한 우려로 하락했습니다. 시장 조정이 무섭게 느껴질 수 있지만 반드시 미래 손실을 나타내는 것은 아닙니다. 사실, 두 자릿수 하락은 주식 시장에서 놀랍도록 일반적인데요. S&P 500은 역사적으로 대부분의 해를 긍정적인 수익률로 마감한 이력이 있습니다.

아래 차트에서 볼 수 있듯이, S&P 500 지수는 역사 속 주요 침체기라고 볼 수 있는 때에도 하락과 회복을 반복하면서 장기적으로는 상승세를 유지하고 있습니다. 시장 변동성, 두려운 존재이지만 두려워만 할 필요는 없습니다. 변동성은 정치, 경제, 기업 환경 변화에 대한 시장의 과민 반응으로 만들어지는 것이기에, 미리 대비한다면 합리적으로 대응할 수 있는 존재입니다.

연금 투자 제 2원칙. 불안한 마음에 투자를 멈추거나 재개하지 말자

장기 투자의 핵심 원칙 중 하나는 투자를 ‘지속’하는 것입니다. 시장에서는 늘 상승폭과 하락폭을 만나기 마련입니다. 시장이 상승과 하락을 반복할 때, 시장 조정 시 더 많이 매수할 수 있는 기회가 있지만 시장에 급하게 뛰어들었다 나왔다 하는 것은 피해야 합니다.

돌이켜 보면 주식 시장의 급격한 하락은 단기간에 집중되는 경향이 있습니다. 마찬가지로 대규모 상승 역시 집중적으로 발생하는 경우가 많으며, 폭락 뒤에는 폭등이 발생하는 경우가 상당히 흔합니다. 반대의 경우도 마찬가지로 흔하고요. 이런 시장의 상황을 고려했을 때 언제 상황이 바뀔지 모르기 때문에, 오히려 투자자에게는 장기전으로 투자를 유지하는 것이 투자 중단 및 재개 타이밍을 계속 고려하며 결정하는 것보다 더 나은 선택이었습니다.

대부분의 시장이 변동성을 경험하더라도 장기적으로는 꾸준한 상승세를 유지하고 있는 것을 앞에서 확인했습니다. 그리고 투자를 유지하는 투자자들은 이러한 장기 상승 추세로부터 가장 큰 이익을 누리고 있습니다. 

아래 차트를 통해 좀더 자세히 살펴볼 수 있는데요. 지난 40년 간 투자를 유지했다고 가정한 가상의 투자자에 비해 최고점 5일을 놓친 투자자는 수익률이 38%까지 줄어들었습니다. 최고점 10일을 놓친 투자자는 그렇지 않은 투자자와 무려 55% 차이가 났고요. 회복 및 성과를 최고조로 기록한 며칠만 놓쳐도, 포트폴리오의 장기 수익률에는 지대한 영향을 미칠 수 있다는 것을 단적으로 보여주는 예입니다.

연금 투자 제 3원칙. 적립식 투자의 이점을 적극 활용하자

적립식 투자란 일정 금액을 주기적으로 납입하는 투자 방법입니다. 이는 평균매입단가를 낮추는 효과가 있어서 유용한데요. 적립식 투자 방법이 반드시 수익을 약속하거나 시장 하락으로부터 보호하지는 않지만, 특정 시점에 단 한 번 투자하는 리스크를 줄이는 데는 분명 도움이 됩니다.

그리고 최고의 투자 기회는 바로 시장이 하락한 때인데요. 하락하는 시장에서 주기적으로 투자한다는 것은 손실을 제한하고자 하는 투자자들에게는 납득이 가지 않을 수 있지만, 최고의 투자를 할 수 있는 때가 바로 이러한 시기입니다. 자산 가격이 떨어져 있기 때문에 시장이 반등할 때 더 큰 이익을 볼 수 있기 때문이죠.

연금 투자 제 4원칙. 다양한 자산에 나누어 투자하자

다양한 자산에 분산 투자하고 유지하는 것은 장기투자 성공의 중요한 잠재 요소 중 하나입니다. 분산 투자와 자산 배분이 이익을 보장하거나 손실을 완전히 막아주지는 못하지만, 서로 다른 자산, 섹터, 지역 등에 투자할 경우 위험을 분산하여 변동성의 영향을 줄일 수 있으며, 이는 안정적인 목표 수익률 달성에 도움이 됩니다. 

아래는 경기 사이클의 여러 단계에서 각 자산별 성과가 어떻게 달라질 수 있는지를 보여주는 차트입니다. 경기 사이클의 단계마다 자산 별로 서로 다른 행태를 보이기 때문에, 분산 투자를 하면 포트폴리오 내 한 부분의 성과가 부진하다 해도 다른 부분의 양호한 성과로 이를 보완할 수 있는 것이죠.

전략적 자산배분에 어려움을 느끼신다면, 전문가가 알아서 포트폴리오를 구성하는 혼합형 펀드 혹은 자산배분형 펀드를 활용하는 것도 한 가지 방법입니다.

위의 원칙들을 기억한다면, 은퇴까지 앞으로 무수히(?) 많이 닥칠 시장의 변동성과 불확실성 속에서도 감정에 휩쓸리지 않고 소중한 내 연금 자산을 지킬 수 있습니다. 다음 편에서는 인플레이션 시대 연금 투자 전략을 살펴보겠습니다.

Edit 금혜원 Graphic 이은호 함영범

– 특정 기업명을 언급한 것은 오직 예시를 위한 목적이며, 이는 투자 권유나 종목 추천을 위한 것이 아닙니다.

– 상기 정보는 집합투자기구의 판매나 권유를 위하여 제작된 것이 아닙니다. 본 자료 중 제3자로부터 제공받은 정보의 오류 및 생략에 대하여 당사는 책임을 지지 않습니다. 상기 정보는 시장의 환경이나 그 외의 상황에 의해 변경되었을 가능성이 있습니다. 당사의 사전 서면 동의나 허가 없이는 정보에 대한 수정 또는 변경이 금지되어 있습니다.

– 집합투자증권을 취득하기 전에 (간이)투자설명서 및 약관을 반드시 읽어보시기 바랍니다. 집합투자기구는 자산가치변동 등에 따라 손실(0~100%)이 발생할 수 있으며, 그 손실은 투자자에게 귀속됩니다. 과거의 운용실적이 미래의 수익률을 보장하는 것은 아닙니다. 이 집합투자증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다. 외화증권에 투자하는 금융투자상품의 경우 환율변동에 따라 자산가치가 변동되거나 원금손실이 발생할 수 있습니다. 미국인은 본 집합투자증권에 투자할 수 없습니다.

– Fidelity, Fidelity International, Fidelity International 로고 및 F 심볼은 소유권자인 FIL 리미티드의 허가를 받아 사용되었습니다.

– 해당 콘텐츠는 2022. 9. 19. 기준으로 작성되었습니다.

– 토스피드의 외부 기고는 전문가 및 필진이 작성한 글로 토스피드 독자분들께 유용한 금융 팁과 정보를 제공함으로써 현명한 금융 생활을 돕는 것을 주목적으로 합니다. 토스피드의 외부 기고는 토스팀 브랜드 미디어 운영 가이드라인에 따라 작성되며, 토스팀의 편집방향과 다를 수 있습니다.