이 글에서 알 수 있는 것들
DC형 퇴직연금과 IRP 가입자에게 필수 사항인 디폴트옵션의 개념 
디폴트옵션의 종류와 성향에 따라 잘 고르는 방법
무심코 선택한 디폴트옵션에서 다섯 배 이상 수익률 차이가 난다고요?!
고용노동부가 발표한 2024년도 1분기 퇴직연금 디폴트옵션 주요 현황 공시에 따르면 한국투자증권의 '디폴트옵션고위험BF1'은 1년 수익률이 22.87%로 전 사업자의 전체 상품 수익률 중 1위를 기록했다. 1년에 22%가 넘는 수익률이라니, 디폴트옵션의 취지가 ‘너무 낮은 퇴직연금 수익률 개선하기’였던 점을 생각하면 이런 성과는 그저 놀라울 뿐이다.
디폴트옵션은 DC형 퇴직연금이나 IRP 계좌를 만들고 나서 첫 번째로 만나는 단계이다. 2023년 7월 이후 둘 중 하나의 계좌라도 가지고 있었다면 디폴트옵션에 대해 들어봤거나 직접 선택한 경험이 있을 것이다. 만약 당신이 이제 막 취업에 성공한 사회초년생이라면 가입 과정에서 디폴트옵션에 가입해야 한다는 설명을 들었을 수도 있다.
그럼에도 많은 사람들은 이렇게 생각한다. ‘대체 디폴트옵션이 뭐야? 퇴직연금도 아직 잘 이해하지 못했는데 왜 자꾸 디폴트옵션을 선택하라고 하는 거지?’ 그러고는 설명을 읽어봐도 뭐가 뭔지 잘 모르겠어서 대충 원리금이 보장된다는 저위험 상품을 골라두기도 한다. 하지만 디폴트옵션을 어떻게 선택하느냐에 따라 원리금 보장형이 예금을 통해 연 3~4% 수익률을 내는 동안 22%가 넘는 수익률을 올리는 상품도 있다. 무조건 고위험을 고르자는 뜻은 아니다. 이제부터 잘 이해하고 골라야겠다는 마음, 그 마음의 준비가 필요하다.
1. 이게 다 우리를 위해 만들어졌다니까요? 디폴트옵션의 탄생
‘디폴트옵션(default option, 사전지정운용제도)’은 쉽게 말하면 퇴직연금 계좌에 들어있는 돈을 가입자가 사전에 정한 방법으로 돈을 운용하는 제도이다. 퇴직연금에 넣은 돈은 활발히 투자해 노후 연금 형태로 쓸 수 있도록 불려야 하는데, 가입자가 주기적으로 돈을 어떻게 운용할지 지시하지 않는 경우가 많다. 그러면 결국 가입자의 손해로 이어지므로, 퇴직연금이 투자한 상품이 만기가 됐는데도 일정 기간 가입자가 별도의 운용 지시를 하지 않으면 사전에 지정해둔 방법으로 운용해주는 것이다.
퇴직연금 운용에 대한 경험이 풍부한 미국, 영국, 호주 등 연금 선진국에서는 가입자가 적절한 시기에 적절한 선택을 하도록 유도하여 노후 소득 보장을 강화하도록 돕는 것이 정부의 사회적 책무라는 인식이 퍼져 있다. 그래서 이미 오래전부터 이 디폴트옵션을 도입하고 운영해 왔으며, 연평균 6%에서 8%대의 안정적인 수익률 성과를 내고 있다.
국내에서 디폴트옵션은 2022년 7월 도입되었고, 1년간의 사전 준비 등 유예기간을 거쳐 2023년 7월 12일부터 본격적으로 시행되었다. 시행 목적은 물론 매우 저조한 수익률을 거두고 있는 퇴직연금 적립금을 활용해 운용 성과를 높이기 위한 것이다. 2021년 기준 5년간 퇴직연금 수익률은 2.4%에 불과했고 직전 해까지 기준으로는 1%대였다. 적극적으로 투자하지 않고 원리금 보장형으로 운용되거나 아예 현금 그대로 방치하는 경우도 많았기 때문이다. 연 1~2%의 수익률은 물가상승률도 따라가지 못하는 숫자인데, 그렇다는 건 돈을 그대로 방치하는 바람에 실질적으로는 마이너스 수익률을 거두는 것이다. 이렇게 노후를 위해 마련하는 퇴직연금을 몇십 년 방치하면 어떤 일이 벌어질까? 안타깝게도 빈곤한 연금 잔액이 기다리게 된다. 그래서 잠자고 있는 퇴직연금을 투자하게 만드는 데에 국가가 발벗고 나선 것이다.
2. 누가 디폴트옵션을 지정해야 할까?
개인이 운용 책임을 지는  DC형 퇴직연금과 IRP 계좌를 가진 사람들에게는 모두 해당한다. 만약 디폴트옵션을 끝내 지정하지 않으면 퇴직연금 운용 수익이 발생하지 않을 수 있다는 점을 꼭 기억하자.
DB형 퇴직연금은 회사가 운용 책임을 가지기 때문에 DB형 가입자들은 디폴트옵션을 직접 선택하지 않는다.
3. 지정해두면 언제 디폴트옵션으로 운용될까?
디폴트옵션은 가입자가 퇴직연금 계좌에 있는 적립금을 일정기간 동안 어떻게 운용할지 지시하지 않을 때 작동한다. 이 시기에는 2가지 경우가 해당한다. 첫째, DC형 퇴직연금이나 IRP에 가입 후 적립금이 이체되고 나서 2주 동안 운용 지시를 내리지 않으면 디폴트옵션이 작동한다.
둘째, 적립금이 들어가 있던 금융상품이 만기 되고 4주가 지났는데도 운용 지시를 별도로 하지 않으면 퇴직연금사업자로부터 2주 안에 운용 지시를 해야 한다는 안내를 받게 된다. 이때도 운용 지시를 하지 않아 총 6주 동안 방치하면 디폴트옵션으로 운용된다. 디폴트옵션 미지정 시 기존 상품의 만기가 도래했는데 가입자가 별도로 운용 지시를 하지 않으면 현금성 자산으로 남아 낮은 금리로 운용된다.
4. 디폴트옵션에는 어떤 상품이 있을까?
디폴트옵션을 설정하러 들어가면 보통 네 가지 중에 고르라는 문항을 만나게 된다. 바로 초저위험, 저위험, 중위험, 고위험이다. 초저위험은 말 그대로 위험이 매우 낮아 원리금을 잃을 가능성이 없는 원리금 보장형 상품으로 구성된다. 따라서 은행의 예금, 보험사의 GIC(이율보증형 보험계약)* 등이 주를 이룬다. 최근 1~2년 동안 금리 상승 효과로 초저위험 디폴트옵션의 수익률이 3% 이상으로 올라가면서 주목을 받기도 했다.
*은행의 정기예금과 유사한 금융상품으로 보험사가 판매하는 원리금보장 보험계약(특별계정, 예금자보호 대상)이다.
저위험부터는 원리금 보장형인 정기예금부터 투자 성향이 들어가는 TDF, BF펀드까지 상품군이 다양해진다. 물론 저위험의 성향에 맞게 원리금 보장형의 배분이 더 높고 투자형 상품의 배분은 더 낮은 편이다. 중위험으로 갈수록 투자형 상품의 배분이 더 높아진다. 그렇다면 디폴트옵션에 많이 포함되어 있는 TDF나 BF펀드는 무엇일까?
먼저 TDF는 타깃 데이트 펀드(Target Date Fund)의 줄임말로 은퇴 시점을 기준으로 운용되는 은퇴 상품이다. TDF는 투자자의 은퇴 시점에 맞춰 은퇴까지 많은 시간이 남아 있을 때는 주식 비중이 높고 은퇴에 가까워질수록 안전자산인 채권의 비중이 높아지도록 배분을 조정한다. 즉 은퇴 시점에 맞춰 펀드 안에 있는 자산의 편입 비중을 자동으로 조정해준다는 특징이 있다.
만약 디폴트옵션에서 TDF를 선택하고 싶다면 목표 시점을 확인해야 한다. TDF 상품 이름에 들어간 네 자리 숫자가 목표 시점을 나타낸다. 2030, 2040 등이 붙은 상품 이름은 해당 시점 무렵에 은퇴할 예정인 투자자를 위한 상품이다. 네 자리 숫자를 빈티지(vintage)라고 부른다.
디폴트옵션 안에는 BF펀드(Balance Fund, 밸런스펀드)도 들어 있다. 이는 투자위험이 다른 다양한 자산에 분산투자하고, 금융시장 상황과 가치 변동 등에 맞춰 주기적으로 자산 비중을 조절하는 펀드다. TDF와 BF펀드는 모두 주식과 채권 등 다양한 자산에 분산 투자하는 자산배분펀드라는 점에서는 같지만, BF펀드는 자산배분 비중이 일정하게 유지된다. 시간의 흐름에 따라 주식과 채권의 비중이 달라지는 TDF와 가장 큰 차이점이라고 할 수 있다. 따라서 현재 주식과 같은 위험자산에 최대 얼마나 투자할지 등을 체크해야 한다. 만약 위험비중을 조정하고 싶다면 투자자가 직접 상품을 변경하는 등의 개입이 있어야 한다.
5. 그럼 나는 어디에 투자하는 게 좋을까?
실제로 승인받은 퇴직연금사업자가 지금까지 300개가 넘는 디폴트옵션 상품을 내놓았다. 그렇다면 어떤 기준을 가지고 선택해야 할까? 이 역시 투자자의 위험 감수 성향과 은퇴까지 남은 시간 등을 고려해야 한다. 우선 네 가지 분류에 대해서는 아래의 질문을 따라가면서 나에게 맞는 카테고리를 골라보자.
우선 가장 첫 번째 기준은 내가 받고 싶은 수익률이다. 만약 정기예금 금리 수준의 수익에 만족하며 원금 손실을 원하지 않는다면 초저위험을 선택하면 된다. 정기예금 금리보다는 높은 수준을 원한다면 다음 질문을 살펴보자. 원금 손실을 최소화하고 싶다면 저위험으로, 정기예금보다 높은 수익을 추구하며 그에 따르는 위험성을 충분히 알고 있다면 다음 단계로 넘어갈 수 있다. 마지막 질문은 어느 정도의 위험을 감당할 수 있는가에 달려 있다. 너무 높은 위험을 피하고 싶다면 중위험으로, 위험을 감수하더라도 높은 수익을 추구한다면 고위험으로 선택할 수 있다.



그런데 2024년 2월에 금융감독원이 발표한 자료에 따르면 디폴트옵션 전체 적립금 가운데 84%가 은행권에 몰려 있다. 적립금 상위 10개 기관을 살펴보면 상위 5위까지를 모두 은행이 차지하고 있다는 것을 알 수 있다. 근로복지공단과 미래에셋증권을 제외하면 8개가 모두 은행권이다.



또한 최근 5월에 발표된 금융감독원 자료를 살펴보면 얼마나 많은 비중이 원리금 보장형으로 몰려 있는지도 알 수 있다. 은행의 적립금 비중을 살펴보면 원리금 보장형 90.1%, 실적배당형 9.9%이다. 90%가 원리금 보장형으로 운용되고 있음을 알 수 있다.



운용 성과를 높이기 위해 도입한 디폴트옵션의 취지에 무색하게 대다수가 원리금 보장형을 선택하는 상황이다. 1년 22%의 수익률을 기록한 디폴트옵션 상품도 있으나 실제로 80%가 넘는 적립금이 초저위험으로 몰려 있는 것을 보면 가입자들의 이해도나 기대치와 디폴트옵션의 취지 사이에는 갭이 있다는 것을 알 수 있다. 아직도 퇴직연금이 가야 할 길은 멀다.
6. 분기별로 수익률을 체크하자
300개가 넘는 디폴트옵션 상품은 그 숫자만큼 다양한 수익률을 보여준다. 따라서 정확하게 수익률을 확인하는 일도 중요하다. 금융감독원이 2023년 7월에 발표한 보도자료를 보면 실적배당형의 수익률은 13.25%이고, 원리금 보장형은 4.08%으로 세 배 이상의 수익률 차이를 보인다. 그렇기 때문에 직접 내 적립금이 들어가 있는 상품의 수익률과 다른 선택지들의 수익률을 비교해보거나, 글라이드 등 수많은 상품별 수익률 정보를 리포트해주는 곳을 활용해 주기적으로 수익률을 체크하고 다시 지정할 필요가 있다.
7. 상품 만기가 끝났다면 언제든 운용 지시도 가능! 옵트인과 옵트아웃을 적극적으로 활용하자
가입자가 디폴트옵션이 발동하기 전에 적극적으로 디폴트옵션 상품으로 적립금을 운용하고 싶다면 대기 기간 없이 상품을 선택할 수 있다. 이를 옵트인(opt-in, 직접 운용)이라고 한다. 퇴직연금사업자가 제공하는 디폴트옵션 상품으로 퇴직연금 계좌의 돈을 직접 운용할 수 있다는 뜻이다. 동일한 유형의 일반 퇴직연금 상품과 비교했을 때 디폴트옵션 상품은 금리가 조금 더 높거나 수수료가 조금 더 싼 편이다. 따라서 이를 적극적으로 이용한다면 수익률에 도움을 받을 수 있다. 다만 옵트인으로는 디폴트옵션 상품 하나만 가입이 가능하다는 점을 잊지 말아야 한다.
또 반대로 디폴트옵션이 적용된 뒤에도 가입자가 희망하면 언제든지 다른 금융 상품으로 갈아탈 수 있다. 이것을 옵트아웃(opt-out)이라고 부른다.
지금까지 글을 따라오면서 자신이 어떤 디폴트옵션을 선택했는지 기억났는가? 만약 제대로 따져보고 고르지 않았다면, 어떤 상품을 골랐는지조차 잘 기억나지 않을 수 있다. 그렇다면 지금까지 정리한 정보를 통해서 다시 한 번 골라보면 어떨까?
가입자는 퇴직연금사업자(은행, 보험, 증권사)가 제시하는 디폴트옵션 상품 가운데 하나만을 선택할 수 있다. 만약 이미 퇴직연금 적립금을 디폴트옵션 상품에 투자하고 있다면 다른 디폴트옵션 상품에 적립금을 투자할 수는 없다. 하지만 다른 상품으로 갈아타기를 희망해 다시 지정하면 기존에 운용하고 있는 디폴트옵션 상품은 그대로 유지되고, 이후에 새롭게 납부된 금액부터 새롭게 지정한 디폴트옵션 상품으로 운용된다.
만약 이 개념이 헷갈린다면 직접 고르고 변경해보면서 알아가도 좋다. 중요한 점은 한번 골랐다고 그대로 방치하지 말아야 한다는 사실이다. 분기별 수익률도 점검해보고, 위험을 감수하더라도 조금 더 나은 수익률을 얻고 싶다면 다시 한번 비교하고 고르는 수고로움도 반드시 감수해야 한다. 이번 글을 읽은 투자자들은 반드시 자신이 가입한 디폴트옵션 상품이 무엇인지, 수익률을 얼마나 되는지 꼭 점검하길 바란다.
다음 편에서는 사람들이 가장 쉽게 접근할 수 있는 은퇴상품 TDF를 어떻게 고르고 포트폴리오를 구성해야 하는지 실제 투자 노하우를 알아보자.
*디폴트옵션 상품 구성에 대한 더 자세한 정보는 글라이드의 포스트 혹은 카카오톡 채널을 통해 확인하실 수 있습니다.

Edit 주소은, 김현미(아이랩)
Graphic 조수희, 이서영



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디폴트옵션(사전지정운용제도)의 모든 것

자꾸 디폴트옵션 설정하라고 알림이 와요

Editor’s Note
누구나 은퇴하는 때가 오고, 노년기에도 충분한 돈이 필요하며, 세상에 내 자산을 관리할 사람은 나밖에 없어요. 안정적인 은퇴 설계를 돕는 투자·재무 전문가 영주닐슨 교수와 함께 ‘노후 준비 액션플랜’을 시작합니다. 
오늘은 IRP(개인형 퇴직연금)의 종류와 수수료 낮추는 법, 투자 성향에 따라 상품 선택하는 방법을 준비했어요.
퇴사 전에 IRP를 미리 알아봐야 하는 이유
취업준비생이 입사하고 싶은 기업을 조사하면 늘 10위 안에 드는 한 회사는 2023년 20대 직원의 자발적인 퇴직률이 30%에 가깝다는 내용을 담은 보고서를 발표했다. 10명 가운데 3명은 꿈꿨던 회사를 제 발로 걸어나오는 셈이다. 또한 잡코리아가 2024년 초에 실시한 설문조사에서는 10명 중 9명이 올해 이직을 생각하고 있다고 답했다. 결과적으로 실행에 옮기는 숫자는 이보다 적지만, 주위를 둘러보면 실제로 이직과 퇴직이 빈번해졌음을 체감할 수 있다. 그렇다면 노후 대비 측면에서 ‘퇴사 전에 챙겨야 하는 필수사항 리스트'에 들어가야 할 것은 무엇일까?
우리가 회사를 그만둘 때는 그간 적립한 퇴직금을 IRP 계좌로 수령하게 된다. 직장을 다닐 때는 관심이 없다가 급하게 계좌를 개설해야만 하는 상황을 맞닥뜨리고, 허둥지둥 주거래 은행에 방문해 만들거나 주변 사람들에게 몇 번 물어보고 결정하는 것이다.
물론 그렇지 않은 경우도 있다. 재직 중에도 세액공제 혜택을 받기 위해 IRP 계좌를 개설하는 사람들이 늘어나고 있다. 만약 전자라면 꼼꼼하게 알아보기 힘들지만 후자는 여러 IRP를 비교하고 나에게 더 큰 메리트가 있는 상품을 선택할 시간이 있다. 그럼 어떻게 해야 퇴직금을 효과적으로 관리해 최대치의 혜택을 받으면서 노후에도 활용할 수 있는 상품을 고를 수 있을까?
IRP의 장점은?
개인형 IRP(Individual Retirement Pension, 개인형 퇴직연금)는 근로자가 퇴직하거나 직장을 옮길 때 받은 퇴직금을 자기 명의의 퇴직계좌에 적립해 노후자금으로 활용할 수 있게 하는 제도이며, 납입금은 가입 기간 동안 자신이 원하는 방식으로 운용하고 만 55세 이후부터 연금으로 수령할 수 있다. 또한 직장에 소속되어 있지 않은 프리랜서나 개인사업자 역시 가입해서 노후자금 목적으로 관리할 수 있다.
근로자들은 만 55세 이전에 퇴직하면 법적 퇴직급여를 IRP에 의무적으로 이체해야 한다. DB형이든 DC형이든 모두 IRP 계좌로 옮긴다. 수령한 돈은 노후 대비 목적으로 계좌를 유지할 수도 있고, 수수료를 떼고 일시 지급받을 수도 있다. 물론 퇴직할 시점이 아니어도 언제든 가입할 수 있지만 근로소득, 사업소득 등 소득이 있어야만 가입이 가능하다. 소득이 없어도 누구나 가입할 수 있는 연금저축펀드, 연금저축보험 등과 가장 다른 부분이다.
IRP 가입에 있어 당장 체감되는 장점은 1) 납입금에 대한 세액공제 혜택과 2) 운용 수익에 대한 과세 이연 혜택이다. 먼저 사람들이 가장 관심 있어 하는 세제 혜택 부분을 살펴보자. IRP에는 연 1,800만 원까지 납입할 수 있고, 그중 연 900만 원 한도까지 세제 혜택을 받을 수 있다. 근로소득자의 경우 총급여가 5,500만 원 미만이면 16.5%(최대 148만 5천 원), 5,500만 원 초과이면 13.2%(최대 118만 8천원)이다.
뿐만 아니라 계좌에 적립한 금액을 운용하면서 발생하는 수익에 대한 세금도 곧바로 내지 않고 55세 수령 시점까지 미뤄준다. 예를 들어 우리가 직접 ETF나 펀드 등에 투자해서 이익이 발생하면 세금 15.4%가 부과되지만, IRP 적립액을 운용해서 수익이 발생하면 연금 수령 시점까지 수익에 대한 세금 납부를 미룰 수 있다. 이 미뤄둔 세금만큼의 금액은 다시 재투자하여 복리 효과까지 누릴 수 있으며, 미룬 세금 15.4%는 만 55세 이후에 연금으로 수령할 경우 연금소득세(3.3~ 5.5%)로 낮게 부과된다.
이런 혜택을 최대치로 누리면 좋겠지만, IRP에 납입한 돈은 중도 인출이 불가능하다는 점도 기억해두자. 법에서 인정되는 중도 인출 사유는 무주택자의 주택 구입, 거주 목적의 전세보증금 마련, 본인과 배우자 및 부양가족의 6개월 이상 요양 시 필요한 의료비 지출, 가입자 본인의 개인회생 또는 파산선고 및 재난 피해 발생 등이다.
어디서 가입하느냐에 따라 IRP로 인한 수익이 달라진다
IRP 계좌를 만들 수 있는 곳은 크게 은행, 보험사, 증권사 3곳이다. 금융사별로 딱 한 개 계좌만 가입 가능하고, 각 사업자마다 수수료와 투자 가능한 상품군이 다르기 때문에 자신에게 맞는 곳을 찾아서 개설하면 된다. 어디서 가입할지 고를 때는 수수료, 투자할 수 있는 상품 종류, 수익률을 살펴본다.
우선 IRP 계좌에서 예상보다 큰 차이를 만드는 것은 바로 수수료다. 대체 어떤 수수료냐고? IRP 계좌에는 운용관리수수료와 자산관리수수료가 발생한다. 두 수수료 모두 IRP 자산의 비율로 부과된다.
⓵ 운용관리업무: 운용상품 제공, 가입자 교육, 운용현황 통지 등의 업무 수행에 대한 대가.
⓶ 자산관리업무: 계좌 관리, 운용지시 이행, 연금지급 등의 업무 수행에 대한 대가
금융감독원 발표에 따르면 2023년 IRP 평균수수료는 0.33% 정도이다. 이는 업계의 유치 경쟁이 치열해지면서 굉장히 낮아지는 추세이고, 온라인이나 모바일 앱처럼 비대면으로 개설할 경우 수수료를 전액 면제해주는 혜택이 있다. 금융투자협회에서 제공하는 증권사의 수수료율을 보면 0%부터 0.37%까지 다양하다. 또한 금융감독원 통합연금포털을 보면 은행과 보험사의 수수료율이 0.2%부터 0.5%까지 조금 더 높은 수수료율을 확인할 수 있다.(2024년 6월 기준)
유의할 점은 IRP 계좌로 넣는 돈은 퇴직할 때 지급받는 퇴직급여, 본인이 직접 납입하는 자기부담금으로 나뉘고, 그에 따라 수수료율도 다르다는 점이다. 예를 들어 퇴직급여 1억 원, 자기부담금 3천만 원을 적립한 경우, 자기부담금은 수수료 면제이고 퇴직급여는 0.1% 발생하는 조건이었다면 10년간 수수료가 100만 원 발생한다. 그러나 퇴직급여와 자기부담금 양쪽에 모두 수수료가 발생하는 조건으로 가입했다면 더 큰 비용이 수수료로 나가고, 가입 시점에 따라 다르지만 만 55세까지 보통 10년보다 더 긴 가입기간을 생각하면 수수료는 천만 원 단위로 달라질 수 있다.



이러한 수수료 면제 조건은 매번 프로모션을 진행하는 등 상황에 따라 유동적으로 변화한다. 따라서 본인이 가입하고자 하는 여러 사업자를 비교해서 정확하게 현재 조건을 알아보는 일이 중요하다. 2024년 6월 기준 수수료가 없는 곳은 한화투자증권과 유안타증권이 있다.
공격적인 투자를 하려면 위험자산에 70%까지
IRP는 노후를 대비하는 주요 수단이기 때문에 안정적으로 운용될 수 있도록 가입자가 운용상품별로 투자 한도를 설정한다. 위험도가 낮은 안전자산에는 100%까지 투자가 가능하고, 위험도가 높은 자산은 최대 70%까지 투자 설정을 해둘 수 있다.
⓵ 안전자산
첫째, 원리금 지급을 보장하는 금융상품(은행예적금, 저축은행예적금, 우체국예금, 보험사GIC, 증권사 ELB)이다. 우리가 흔히 예금으로 알고 있는 상품이 해당된다. 둘째, 정부와 공공기관이 원리금 지급을 보장하는 통화안정증권, 국채증권이 있으며, 셋째, 분산투자 등으로 투자 위험을 낮춘 상품인 외국 국채, 채권혼합형펀드, 적격TDF(Target Date Fund) 등도 여기 속한다. TDF는 은퇴 연도가 멀수록 주식과 같은 위험자산에 80% 가까이 투자하기도 하지만 생애주기에 따라 은퇴에 가까워질수록 위험자산의 비중이 줄어든다.
⓶ 위험자산
보통 원금 손실 가능성이 있는 채권, 주식형 펀드, 혼합형 펀드, ELS, DLS, 주식형 ETF가 속한다.
주식형 펀드: 주식투자 한도가 펀드 재산의 60% 이상인 펀드.
혼합형 펀드: 주식투자 한도가 펀드 재산의 40~60%인 펀드.
ELS: 개별 주식의 가격 또는 주가지수에 연계되어 투자수익이 결정되는 파생결합증권.
DLS: 금리, 환율, 실물자산의 가격 또는 이를 기초로 하는 지수 등에 연계되어 투자수익이 결정되는 파생결합증권.
ETF: 특정 지수 또는 가치의 추종을 목적으로 설정, 운용되고, 거래소에 상장되어 주식처럼 실시간으로 거래되는 펀드.
한눈에 알아보기 쉽게 표현해보면 100%까지 투자가 가능한 상품은 모두 10가지이고, 70%까지만 선택이 가능한 상품은 다음 6가지이다. 주식과 같은 고위험 자산에는 투자가 불가능하다.

투자 수익 추구 vs 안전 추구
이렇게 IRP 계좌에서 투자 가능한 상품 종류가 다양하지만 은행, 보험사, 증권사마다 제공하는 상품의 종류가 다르다. 보통 보험사 IRP 계좌에서는 금리형 보험·펀드의 2가지 운용 상품만을 선택할 수 있고, 은행은 정기예금·펀드·ETF 등 3가지, 증권사는 정기예금·ELB, 펀드·국내 상장 ETF·리츠 등 다양한 상품을 선택할 수 있다. 그래서 최근에는 은행과 보험사에서도 투자할 수 있는 종류를 늘리는 추세를 보인다.
은행과 보험사의 IRP는 증권사 IRP와 다르게 실시간 매매가 아니라는 점도 또 하나의 차이점이다. 매수 신청 시점과 매수 체결 시점은 시간 차이가 날 수 있으며, 일정 시간이 지나야 주문체결내역을 확인할 수 있다. 한편 보험사의 IRP는 연금을 수령할 때 종신형 연금으로 전환도 가능하다는 점 등 각각 상품마다 장단점이 있다. 자발적으로 가입하는 사람이 늘면서 은퇴자금을 안정적으로 묶어두기보다는 공격적인 투자로 수익률을 높이려는 움직임이 커지고 있다는 점 또한 최근 IRP 운용의 특징이다.
퇴직연금 관리를 위해서는 계속해서 공부가 필요하다. 그 발판을 마련하는 IRP 계좌 선택에 도움이 될 만한 몇 가지 팁을 더 전해본다. 먼저 IRP 계좌 가운데 다이렉트라는 이름이 붙은 계좌는 최근 많은 사업자가 수수료를 면제해주고 있다. 단 모바일이나 웹을 통한 투자에 익숙한 사용자들에게 적합하다. 비대면을 전제로 수수료 없이 제공하는 것이기 때문이다.
또 적극적인 투자를 마음먹었다면 적격TDF와 ETF를 염두에 두고 많은 상품을 가지고 있는 증권사가 잘 맞을 수 있다. 삼성증권, 미래에셋증권 등이 이에 해당한다. 반면 투자에 익숙하지 않아서 원금보장형을 보유하고 적격TDF를 조금 섞겠다고 생각한다면 최근 1년간 우리은행, KB은행 등 대형은행의 원금보장형의 수익이 3% 중반대까지 갔기 때문에 고려해봄 직하다. 상품별로 구체적인 수익률은 금융투자협회(증권사), 전국은행연합회(은행)에서 확인할 수 있다. 이어질 4화에서는 IRP 운용에 있어 중요한 디폴트 옵션 잘 설정하는 법을, 5화에서는 TDF에 관한 개념을 알아보자.


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Edit 주소은, 김현미(아이랩)
Graphic 조수희
해당 콘텐츠는 2024.06.14. 기준으로 작성되었습니다.


Editor’s Note
누구나 은퇴하는 때가 오고, 노년기에도 충분한 돈이 필요하며, 세상에 내 자산을 관리할 사람은 나밖에 없어요. 안정적인 은퇴 설계를 돕는 투자·재무 전문가 영주닐슨 교수와 함께 ‘노후 준비 액션플랜’을 시작합니다. 
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여러분의 연금은 안녕하신가요? 장기투자 상품인 퇴직연금을 직접 운용해야 하는 2030세대에게 높은 변동성, 인플레이션, 금리인상 등 다양한 국면을 맞이하는 시장 상황은 결코 쉽지 않습니다. 이런 시장 상황 속에서 어떻게 대처해야 하는지, 적합한 투자 상품 및 테마는 무엇인지 피델리티자산운용과 함께

# 퇴직연금 투자

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